Comércio De Opções Diagonais

Diferença de chamadas diagonais Apesar de não ser defendida como uma estratégia de opção principal, a propagação de chamadas diagonais é fácil de entender, especialmente se você estiver familiarizado com chamadas cobertas. É iniciado pela abertura de posições de opções longas e curtas com diferentes preços de exercício e datas de validade. Alguns investidores usam isso como forma de gerar retornos maiores do que uma estratégia de chamada coberta, pois a posição de estoque longo é substituída por uma opção de chamada longa e longa em dinheiro. Esta opção de chamada de longa data terá um delta alto e se comportará de forma semelhante a uma posição de estoque longo. Este tipo de propagação é benéfico quando os investidores estão prevendo que o mercado vai ficar otimista a longo prazo e levemente otimista por um prazo mais curto. Let8217s usam a GE como um exemplo. Com a negociação de ações em torno de 19 em abril, compraríamos uma ligação de 10 de dezembro e venderíamos uma ligação de 20 de maio. Se este exemplo, o comerciante seria otimista sobre o estoque, mas não quereria que ele subisse muito mais do que 20, já que os lucros começarão a diminuir após esse ponto, embora lentamente. Isso pode ser visto no diagrama de pagamento abaixo para este comércio. Com spreads de chamadas diagonais, há uma vantagem limitada devido à opção de compra vendida. Os riscos são limitados ao valor pago pelo spread, que seria o custo da opção de chamada longa menos a chamada vendida. Mesmo que os spreads de chamadas diagonais tenham um diagrama de pagamento similar para uma chamada coberta, os riscos são menores. Isto é porque, o comerciante está pagando menos pela longa chamada do que para o estoque. Vamos usar o nosso exemplo teórico de uma negociação de ações em 18. Em uma estratégia de chamadas cobertas, o comerciante teria que comprar 100 ações às 18 1800. O operador de propagação de chamadas diagonais poderia comprar uma opção de 10 chamadas de longa data que custaria em algum lugar próximo De 9 900. Se o estoque cai para zero, o comerciante de chamadas cobertas perde 1800 (menos o prêmio recebido para a chamada vendida) e o comerciante diagonal perde apenas 900 (menos o prêmio recebido para a chamada vendida). Ponto de equilíbrio na data de expiração É difícil calcular o ponto de equilíbrio exato antecipadamente devido às diferentes variáveis ​​em jogo, o melhor que podemos fazer é usar uma calculadora de lucro e perda para obter o melhor palpite do ponto de equilíbrio. Essas calculadoras normalmente consideram fatores como taxas de juros e volatilidade implícita para permanecerem constantes para o termo de opções quando a realidade é muito diferente, mas eles nos dão uma estimativa decente. Quando as coisas funcionam sem problemas com uma propagação de chamadas diagonais, e assim que expirar a chamada do mês próximo, o comerciante pode optar por escrever outra chamada e continuar escrevendo opções de chamadas a cada mês até a expiração da chamada de longo prazo. Esse processo é repetido freqüentemente para gerar renda mensal e reduzir continuamente o custo da longa chamada. Alternativamente, se o comerciante mudou sua postura para muito otimista, ele poderia simplesmente segurar a longa chamada depois que a chamada curta expirasse. A chamada curta pode ser vista como ajudando a pagar um pouco do custo da longa chamada. No entanto, se o comerciante optar por fazer isso, a exposição é grandemente aumentada mantendo apenas a chamada longa. Usando o exemplo da GE acima do delta líquido do spread é 67, o que significa que a exposição é equivalente a possuir 66 ações, no entanto, se você remover a chamada curta, o delta aumenta para 92. Quando rolar a chamada vendida A outra consideração com respeito Para esta estratégia é quando rolar a chamada vendida. Aqueles comerciantes familiarizados com chamadas cobertas encontrarão o processo muito similar. Se o estoque aumentar de forma significativa, você precisa decidir se deseja tirar seus lucros e fechar a posição, ou rolar a chamada vendida até uma greve mais alta e aumentar sua exposição ao estoque. Se o estoque cair, você precisará decidir se cortar suas perdas ou rolar a chamada vendida para uma greve mais baixa. Rolling down traz alguma renda extra para compensar as perdas da longa chamada. Uma boa maneira de decidir sobre sua estratégia de rolamento, é com o uso do delta para garantir que você se sinta confortável com sua exposição geral ao estoque em todos os momentos. A volatilidade implícita é uma consideração muito mais importante para os operadores de propagação de chamadas diagonais do que para os comerciantes de chamadas cobertas. Os comerciantes de chamadas cobertas apenas têm exposição à volatilidade através da chamada curta, enquanto o comerciante diagonal tem exposição nas opções de chamadas curtas e longas. Os comerciantes diagonais precisam estar muito mais conscientes de como as mudanças na volatilidade implícita afetarão sua posição. O comércio diagonal é um longo comércio de volatilidade devido ao fato de que a exposição à volatilidade será maior na longa chamada do que na chamada curta. A exposição à volatilidade também começará a aumentar à medida que a chamada curta se aproximar do prazo de validade, uma vez que a Vega da chamada curta reduzirá, enquanto a Vega da chamada longa permanecerá aproximadamente a mesma. Let8217s novamente olham para o nosso exemplo GE. Entrar no comércio em 16 de abril nos dá os seguintes valores gregos, você pode ver que a Vega é 0,53. Supondo que nenhuma mudança no preço das ações, a vega irá pular para 1,93 quando a chamada curta expirar. Isso pode não parecer muito, mas tenha em mente que isso é por apenas um contrato. Abertura de negociação em 16 de abril. No vencimento da chamada vendida assumindo que nenhuma mudança no preço Outra consideração com esta estratégia é o custo de comissão. Recomenda-se que você escolha um corretor de baixa comissão para negociar esse spread. Se você decidir continuar rolando a chamada vendida, você estará incorrendo em custos de comissão mensalmente. Se você está apenas trazendo dizer 80 em renda, mas pagando 10 8211 20 em comissões, isso corroe uma parcela significativa da renda da chamada vendida. Optionshouse e Interactive Brokers são dois corretores que eu recomendo. A) Compre uma chamada dentro do dinheiro com o preço de exercício A. Esta é uma chamada de fim de ano com pelo menos 60 dias de vencimento. B) Vender uma chamada fora do dinheiro com preço de exercício B. Esta é uma chamada no final do mês com vencimento em cerca de 30 dias. C) No momento em que expira a opção do mês de frente, venda outra chamada com greves a serem determinadas pelo preço atual da ação e pelo delta. OU. Aguarde a longa chamada se o comerciante mudou sua opinião sobre o estoque para muito otimista. O melhor cenário de caso O lucro máximo dessa estratégia será se o preço da ação terminar em ou ao redor do preço de exercício B no vencimento da chamada vendida. Idealmente, também haveria algum aumento na volatilidade implícita, o que resultaria em ganhos adicionais. Tal como acontece com todas as estratégias de opções, um fator-chave que você precisa levar em consideração é como elas serão difíceis em termos de gerenciamento de tempo. Se você é um comerciante a tempo parcial, você não quer negociar estratégias que exigem monitoramento constante durante o dia. A propagação da chamada diagonal é de natureza semelhante e, portanto, requisitos de gerenciamento de tempo para uma chamada coberta. Você não precisa monitorá-lo mais de 1 a 2 dias. Para entender os spreads diagonais, primeiro você deve entender o decadência do valor do tempo diferencial, o que explicamos na seção de propagação horizontal deste tutorial. Ao contrário de uma propagação horizontal, quando vamos diagonais, existem várias combinações de possíveis construções. Uma propagação diagonal tem apenas duas possíveis combinações de greve, que sempre devem ser as mesmas. Embora seja possível estabelecer uma propagação horizontal fora do dinheiro, a dinâmica básica no trabalho em diagonais e horizontais é a mesma - Theta diferencial. Permite ver um exemplo de propagação de uma chamada diagonal usando a IBM novamente. Neste caso, vamos construir a diagonal com um crédito (existem outras possibilidades) usando puts em vez de chamadas. Suponha que vendemos uma chamada fora do dinheiro aos 90 anos e compremos uma outra chamada fora do dinheiro no 95. E digamos que vendemos os 90 em setembro e compramos o 95 em outubro. Se vendemos o mês de setembro para 50 e comprando o mês de outubro para 10, teríamos o lucro máximo no curto intervalo de 50 quando o final de setembro expirar, como pode ser visto na figura 2. Isso é fácil de entender. Se a IBM se comprometer com o curto ataque da propagação diagonal e expira naquela greve, retemos os 50 inteiros por vender a greve de setembro de 90. Figura 2 - Crédito de chamada diagonal spread profitloss Ao mesmo tempo, o 95 de outubro terá mais tempo premium, já que presumivelmente agora são apenas cinco pontos do dinheiro (lembre-se de que, quando colocamos isso, a IBM estava negociando em 82.5). Por conseguinte, também haverá um lucro na longa chamada de 90 de outubro, mesmo que o decadência do tempo de tempo tenha tirado algum valor da opção. Digamos que o 95 de outubro agora tem 30 em premium. Em conjunto, a posição total neste ponto teria feito 80 se fechado. Figura 3 - Diagonal put credit spread profitloss As vantagens de usar um spread diagonal para o spread de crédito podem ser encontradas nos ganhos potenciais na opção de back-month longo. Em termos de posição da Vega, enquanto isso, a menos que você vá muito largo no spread entre as opções de mês próximo e atrasado, você terá uma posição positiva Vega - o que lhe dá um longo comércio de volatilidade, assim como nosso tempo horizontal se espalha visto acima. O que é interessante sobre a diagonal, no entanto, é que ele pode começar a ser neutro ou levantar ligeiramente o Vega curto (típico se um crédito for criado ao colocá-lo). Mas à medida que o valor do tempo decai na opção próxima, ele gradualmente vira a posição Vega longa. Isso funciona particularmente bem se usar puts para construir os spreads, porque se o estoque se move mais baixo, a opção longa capta o aumento da volatilidade implícita que geralmente acompanha o crescente medo em torno do declínio das ações. Quando as diagonais são invertidas, assim como com os spreads horizontais invertidos, o spread experimenta um flip para Vega basicamente baixo (perde o aumento da volatilidade) e a posição negativa Theta (perde a deterioração do valor do tempo). O comércio tem a imagem espelhada da rentabilidade potencial vista na Figura 2 e na Figura 3. Geralmente, esses negócios devem ser construídos principalmente com a idéia de tentar lucrar com uma rápida mudança na volatilidade, já que a probabilidade de ter um movimento suficientemente grande da O subjacente geralmente é bastante baixo. Spreads de opções: Dicas e Coisas a Considerar Como Troco de Spreads Diagonais Postado por Pete Stolcers em 10 de março de 2009 Para os propósitos deste blog de troca de opções, eu me referirei a spreads diagonais no sentido tradicional. A posição consiste em um número igual de contratos em que a perna longa do spread (a âncora) está mais próxima do dinheiro e está além do tempo do que a opção curta. Let8217s olham para uma posição de alta. Let8217s dizem que eu gosto de um estoque que está negociando às 52.50 e acho que vai moer 6 maiores nos próximos 3 meses. Eu decidi comprar uma ligação de 5 de outubro para 5,00. Let8217s também assumem que há apenas 3 semanas até a expiração de agosto e as chamadas de 55 de agosto estão sendo negociadas por .80. Se eu sentir que o estoque está em um caminho lento e estável, eu racionalizar que ele pode não atingir 55 em 3 semanas. Então, eu decido vender as chamadas e trazer algum prémio. No vencimento, o estoque pode realmente se reunir para 55.80 e I8217m, não pior. Nesse caso, posso comprar as chamadas de agosto de 55 para voltar para .80 e vender as chamadas de 50 de outubro para um bom lucro. A venda do prémio ajuda a compensar o decadência do tempo premium das opções de outubro e fornece alguma proteção. A chave é garantir que a diagonal can8217t perca dinheiro se o estoque realmente decolar. Isso pode acontecer se o débito para a diagonal for maior que a diferença nos preços de exercício. Por exemplo, let8217s dizem que comprei uma chamada de 8 de janeiro para 8 e vendi os 55 de agosto para .80. O débito para a propagação é 7.20. Se o estoque for igual a 65, é provável que ambas as opções sejam negociadas perto da paridade (16 e 10) e o comércio vai perder dinheiro mesmo que eu estivesse certo na direção do estoque. Se você estivesse a longo prazo de alta em um estoque e você queria tomar uma posição, você pode considerar a compra de uma opção de longo prazo (talvez um LEAP). Você também pode querer gerar alguma renda enquanto espera que o estoque mude para cima. Você aproveita a decadência de tempo acelerado e vende uma opção de curto prazo fora do dinheiro (OTM) contra ela. Este é outro exemplo de uma propagação diagonal. Há pessoas que vão convencê-lo de que é semelhante a uma chamada coberta em um estoque que não paga um dividendo. Existem algumas diferenças importantes. O LEAP possui prémio, não possui um delta de 1 (como o estoque) e o spread de bidask é mais amplo na opção do estoque. Você também pode correr o risco associado a uma diagonal onde o débito para o spread é maior do que a diferença nas greves. Uma nota final, se o estoque se mover através da opção curta em uma posição de chamada coberta, você simplesmente deixa o estoque ser chamado e você é plano. Em uma diagonal de LEAP, você tem que comprar as ações de ações que você é pequeno da atribuição e vende o LEAP. Você faz isso porque há prémio no LEAP e você não quer exercê-lo. Há mais transações envolvidas e, portanto, mais derrapagens. NÃO encontrei as diagonais de LEAP para ser uma estratégia eficaz, embora muitas empresas de seminários 8220spin8221 funcionem bem. Para comprar uma opção LEAP no dinheiro (ITM) que negocia na paridade, você precisa ir até agora o ITM, que você quase colocará tanto dinheiro como você faria para comprar o estoque na margem. Pode-se argumentar que o risco é limitado em uma diagonal LEAP. Embora isso possa ser verdade, se você está comprando um LEAP você está acumulando muito dinheiro também. Esperemos que seus investimentos de longo prazo não sejam ações especulativas que tenham a possibilidade de ir para zero. Em algum momento, com o tempo que você está comprando o estoque ou o LEAP, você tem que parar o comércio perdedor. Conseqüentemente, o argumento 8220limited risk8221 não ressoa comigo. Se gosta de trocar diagonais, compartilhe suas experiências. O OneOption realiza uma ampla pesquisa de negociação de opções e fornece instruções de entrada e saída de negociação de opções específicas. Selecione entre um espectro de estratégias de negociação de opções e encontre um serviço que seja ideal para você. Hedge funds, comerciantes profissionais e investidores ativos contam com a OneOption para pesquisa sólida. Antes de 4 relatórios diários Opção Trading Comentários Em 0825, Gano Ramorino disse: Oi, há alguém na web (pessoa qualificada) que sugere vender diagonais (colocar): vá no mês da frente e curto em um ataque mais baixo por mês. Não consigo entender o que é a vantagem de fazer isso. Quero dizer: se eu vender um seguro seguro (expirando em dois meses), ganhei um pouco mais de crédito e, de qualquer forma, com a diagonal, tenho que ficar nua também. Apenas um monh em vez de dois, mas a proteção se foi de qualquer maneira quando o seu longo prazo expira. Você pode expor alguma coisa sobre as diações vendidas. Eu não gosto da estratégia e eu dez para usá-la no sentido inverso, onde eu estou muito mais longe na opção de tempo que está mais perto do dinheiro e curto o prazo da opção de dinheiro. Esta estratégia é usada quando você prevê uma movimentação direcional de movimento lento e você está tentando trazer um pequeno prémio no mês da frente para cancelar o custo da opção de longo prazo. A estratégia que você descreve faria sentido em uma situação de ganhos em que você gostaria de comprar o estoque a um longo prazo de preço mais baixo, mas os ganhos ficam a caminho. Se você pode comprar algumas opções de dinheiro da frente baratas que estão mais perto do dinheiro, você tem proteção e a chance de ganhar dinheiro se o estoque voltar. Se o estoque subisse mais alto, suas posições curtas devem expirar à medida que o estoque ganho impulso ascendente. Toda a posição deveria ter sido colocada para um crédito para que você ganhe dinheiro. Eu espero que isso faça sentido para você. Opção de opção de compra de opção de compra pede definição. Uma opção de pedir é o preço que uma opção o vendedor quer receber para a opção. Se a opção for. 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